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三一重工频见机构否认手头紧

时间:2022-01-07 来源网站:张家界化工机械网

三一重工频见机构否认手头紧

三一重工频见机构否认手头紧2012-05-18 机械业资金饥渴症正猛烈袭来,多数上市公司现金流告急。行业巨头三一重工(600031,,,)亦惹差钱传闻,一直悬而未决的H股融资似为佐证。...机械业“资金饥渴症”正猛烈袭来,多数上市公司现金流告急。行业巨头三一重工(600031,,,)亦惹差钱传闻,一直悬而未决的H股融资似为佐证。

《金证券》独家获悉,5月7日,在一场机构内部交流会上,包括三一重工总裁向文波、副总裁向儒安、财务总监兼董秘肖友良在内的多位高管齐刷刷出现,特意澄清:“发行H股不是表面看的需要钱,更多是为了国际化。”同时,公司方面首次透露发行时间表,“H股的发行期限是8月31日,公司将根据价格情况选择发行时点,三一想到20元。”

要钱更要国际化

2011年8月24日,三一重工宣告,证监会核准其发行的H股股份数为15.41亿股。不过受限于港股大幅波动,公司随后将H股发行数量缩减至13.4亿股,发行指导价区间为每股16.13港元至19.38港元,最多募资260亿港元。到了当年9月22日,公司突然宣布,由于市况波动,暂时搁置H股上市计划。10月17日,三一重工将H股上市相关事项的有效期延长18个月。

自此以后,公司再无H股发行风声传来。倒是外界揣测不断,认为公司融资急切。2012年一季度,三一重工业绩增速明显放缓,当季录得净利28亿,同比仅增5.3%。与此同时,公司经营活动现金净流量为-43.88亿,而在2011年底,这一数据为22.7亿元。在更早的2010年底,这个数字高达67.4亿元。

2012年初,公司动用26.54亿元,闪电并购素有“大象”之称的德国普茨迈斯特公司,更让差钱传闻甚嚣尘上。

《金证券》了解到,近日三一重工一众高管在深圳、北京、上海广州三地与机构投资者频繁交流,一度被认为是H股发行前奏。不过,公司高管在交流现场紧急澄清,“这只是季报、年报后的例行沟通。”其同时强调,“H股发行不是表面看的需要钱,钱当然也需要,更多的是因为国际化,A股效率较低,上市主要是为了品牌效应。”

公司方面透露,“H股的发行期限是8月31日,公司早就做好了准备,只是等待合适的时间窗口,三一想到20元。发行股数占总股本的比例可能下调至10%左右,对业绩的摊薄有限。”

上周五,三一重工的A股收于14.18元。

骑着“大象”走出去

“从全球工程机械巨头的成长轨迹分析,许多公司习惯在当地融得资金,然后支持公司在当地的并购和投资活动。”一业内人士向《金证券》表示。比如,美国机械巨头卡特彼勒通过全球产品营销,相继在美国、法国、德国、瑞士等地上市赢得先机;日本小松也步其后尘,借助在日本、美国、德国等资本市场,成为行业翘楚。

三一重工收购大象,无疑是海外征途的重要落子。据了解,2011年三一重工的出口额大概是50亿元,而作为全球混凝土机械第一品牌,普茨迈斯特2011年的销售额是5.7亿欧元。“如果整合得当,三一重工等于一步走完了多年国际化征途的总和。”一券商研究员称。

在交流会上,公司高管对海外前景无比乐观,“出口今年肯定很好,除去大象不说,其他业务板块全年出口都要翻番。大象这块的收入并表将在二季度实现,2012年全年大象收入目标是7亿欧元。”

此外,公司方面现场透露,“未来海外销售将利用大象的品牌和渠道,2007年大象曾经年销售11亿欧元,公司给大象做的规划是五年后年收入达到20亿欧元。”

避免贴身肉搏价格战

国内机械行业深受紧缩之苦,三一重工亦难独善其身,公司2012年首季业绩放缓已现端倪。

对此,公司方面却有另一番解读,“过去两年工程机械是超常规发展,现在面临调整阶段。短期来看行业紧缩一年了,三一希望紧缩期长点好,这有利于行业洗牌、规范行业秩序。公司也希望在行业低谷期展开收购,收购大象就得感谢金融危机,以前是不敢想象的。”

近些年,工程机械行业激烈的价格肉搏战,引来风波不断。现场研究员也向《金证券》透露,“会上高管说,三一重工将避免价格战,产品差异化、质量和服务更重要。”

对于机构抛出的“盈利能力能否持续”的问题,公司寄希望于零部件自制,“如果大部分零部件自制,理想状况下将降低约30%的成本,毛利率还有提升空间。”

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